整体看美豆市场仍是利多主导 预估短期价格震荡偏强

　　当前美国玉米春播工作已经进行两周，但受冷冷多雨气候影响，播种速度偏慢，大豆播种工作预估于本周展开。气象模型显示，本周美国中西部大平原降雨依然偏多，其中五大湖西部和南部地区降雨较为集中，气温继续低于往年正常水平，其他产区也均有降雨覆盖。降雨偏多，气温偏低或继续制约玉米播种，也对马上展开的大豆播种工作不利。

　　当前巴西大豆收割工作进入最后冲刺阶段，其中中北部产区收获基本结束，仅南部产区还未完成。气象模型显示，本周巴西大豆产区降雨明显减少，其中降雨主要集中于收割工作已结束的马托格罗索州以北地区，其他产区均以晴朗气候为主，有利于大豆收获。

　　近期阿根廷大豆收割工作渐渐加快。气象模型显示，本周阿根廷主要大豆产区均有降雨覆盖，但雨量较小。布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)公布的报告称，截至4 月 13 日的一周，2021/22年度阿根廷大豆收获完成14.4%,高于一周前的8.8%，预估大豆产量4200万吨，低于上年的 4310 万吨。

　　当前巴西大豆收获工作进入尾声，受干旱气候影响，大豆减产已成定局，农户囤粮待涨意愿较强，大豆出口销售进度偏慢。南美大豆减产，美国大豆出口需求增加，导致旧作期末库存下降。俄乌冲突持续，国际原油价格重拾涨势，推高油脂价格，均利好美豆价格。新年度美国大豆播种工作相继展开，受比价关系、农资成本上涨和播种期气候不确定等因素影响，大豆播种面积增加基本确定，但能否达到创历史记录的9096 万英亩还有待观测。预估短期美豆价格震荡偏强，后期走势需看美豆春播情况。

　　上周美豆价格震荡调整，大豆出口升贴水报价窄幅波动，大豆进口成本涨跌互现。监测显示，美湾大豆 10 月船期 CNF 报价 701美元/吨，升贴水报价对CBOT 11 月合约升水 408 美分/蒲式耳，合到港完税价5095 元/吨(3%进口关税、9%增值税)，周环比上升 20 元/吨;巴西大豆 5 月船期CNF 报价 735 美元/吨，升贴水报价对 CBOT 5 月合约升水 319 美分/蒲式耳，合到港完税价 5335 元/吨，周环比下降 40 元/吨。

　　随着大豆到港量的增加，国内大豆供应改善，大豆压榨量继续上升。监测显示，上周国内大豆压榨量 141 万吨，略低于市场预期，但比前一周增加 19万吨，同比减少 21 万吨，比近三年同期均值减少26 万吨。4-5 月巴西大豆集中到港，政策性进口大豆持续投放，大豆供应增加，预估本周大豆压榨量将继续升至160 万吨左右。